Anthropic halka arz için başvurdu: Nasdaq'ta ANT kodu

Anthropic 26 Ekim'de halka arz başvurusunu kamuya açtı. Şirket hisselerini Nasdaq'ta ANT koduyla işlem görmek üzere listeletmeyi planlıyor. Arzı Goldman Sachs ve Morgan Stanley yönetiyor. Başvuru belgesinde hisse fiyatı, hisse adedi ve şirket değeri yer almıyor; bu rakamlar yatırımcı toplantılarından (roadshow) sonra belirlenecek. Haberi veren NBC News ve Yahoo Finance, halka arzın kasım ortasında gerçekleşmesinin beklendiğini ve son haftalardaki piyasa dalgalanması nedeniyle takvimin biraz kaydığını yazdı.

S-1'e göre Anthropic 2026'nın ilk yarısında 16,3 milyar dolar gelir elde etti. Gelir ilk çeyrekte 4,7 milyar dolardı, ikinci çeyrekte 11,6 milyar dolara çıktı. 2025'in tamamında gelir 4,6 milyar dolar düzeyindeydi. Şirket ikinci çeyrekte ilk kez faaliyet kârı açıkladı: 974 milyon dolar. Buna karşın ilk yarının net zararı 80,7 milyar dolar; raporlara göre bunun yaklaşık 72 milyar doları nakit çıkışı olmayan kalemlerden geliyor. 2025'in net zararı 42 milyar dolardı.

Şirketin haziran sonu itibarıyla 112,4 milyar dolar nakdi var ve bugüne kadar yaklaşık 141 milyar dolar sermaye topladı. Çalışan sayısı 30 Eylül itibarıyla yaklaşık 5.300; yani bir yılda üç katına yakın arttı. Çalışan başına gelir 6,6 milyon doları aştı.

Belgenin en dikkat çeken kısmı, şirketin önümüzdeki yıllar için bağladığı hesaplama (compute) sözleşmeleri. NBC'nin aktardığına göre Amazon ile 2036'ya kadar en az 110 milyar dolar, Google ile 2033'e kadar 115 milyar dolar, Microsoft ile 2033'e kadar 45 milyar dolar ve SpaceX ile 2029'a kadar yaklaşık 120 milyar dolarlık taahhüt var. Şirket ayrıca hızlandırıcı çipleri doğrudan satın alıp kiralık veri merkezlerinde çalıştırdığı "Anthropic Direct" adlı karma bir modeli büyüttüğünü yazıyor. Sunucu ve çip kiralama maliyeti bir yılda yüzde 300 arttı.

S-1, ABD'de halka arz olacak şirketin finansallarını, risklerini ve yönetim yapısını açıkladığı kayıt belgesidir. Roadshow, bankaların kurumsal yatırımcılarla görüşüp talebi ölçtüğü ve fiyat aralığını belirlediği turdur. Kilitlenme süresi (lock-up), mevcut ortakların halka arzdan sonra belirli bir süre hisse satamamasıdır. Bu süre genelde 180 gündür. Yahoo Finance'e göre Anthropic bu kuralı yaklaşık bir yıla yayılan 20'den fazla kademeye bölüyor ve bazı içerdekilere ilk işlem gününde satış izni veriyor. Bu alışılmadık bir yapı.

Piyasada konuşulan değer 1,5 ile 2 trilyon dolar arasında. Bu, haziranda 2,1 trilyon dolar değerle halka açılan SpaceX'in ölçeğine yakın. OpenAI'ın ise halka arzı 2027 başına bırakması ve öncesinde 1,25 trilyon dolar değerle yeni fon toplaması bekleniyor. Belge risk bölümünde şirketin kârlılığa ulaşamayabileceğini, büyüme hızının yavaşlayabileceğini ve ileri yapay zekânın yeterli önlem alınmazsa "felaket boyutunda ya da varoluşsal riskler" doğurabileceğini yazıyor. Bir sonraki adım fiyat aralığının açıklanması olacak.

Halka açık bir Anthropic, Claude kullanan her işletme için daha şeffaf bir tedarikçi demek: gelir, maliyet ve risk her çeyrek kamuya açıklanacak.

• Bağımlılığını ölç. Ürününün ya da iş akışının ne kadarı tek bir model sağlayıcısına bağlı, bir sayfada yaz. Fiyat ya da kullanım koşulları değişirse yedek planın hazır olsun.
• Fiyat baskısını izle. Halka açık şirketler kâr göstermek zorundadır. Önümüzdeki dönemde API fiyatlarında ve paket koşullarında değişiklik beklemek mantıklı.
• Çeyrek raporlarını takvime ekle. Kullandığın aracın yol haritası ve kapasite planı artık bu raporlarda görünecek.