TSMC üçüncü çeyrekte rekor kâr açıkladı, gelir 46,7 milyar dolar

Tayvanlı TSMC, 15 Ekim'de üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Şirket bu çeyrekte 1.494 milyar Tayvan doları gelir ve 763 milyar Tayvan doları net kâr elde etti. Dolar bazında gelir 46,72 milyar dolar oldu. Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 41,2, bir önceki çeyreğe göre yüzde 16,2 artış demek. Net kâr şirket tarihinin en yüksek çeyreklik kârı oldu. Hisse başına kâr 29,43 Tayvan doları, ABD'de işlem gören her ADR için 4,60 dolar olarak gerçekleşti.

TSMC temmuzda üçüncü çeyrek için 44,6-45,8 milyar dolar gelir öngörmüştü. Gerçekleşen rakam bu aralığın üst sınırını yaklaşık 1 milyar dolar aştı. Brüt marj yüzde 66,4, faaliyet marjı yüzde 58,7, net kâr marjı yüzde 51,1 oldu. Faaliyet marjı da şirketin verdiği yüzde 56-58 aralığının üstünde kaldı. Dördüncü çeyrek için gelir beklentisi 52,3-54,3 milyar dolar; brüt marj beklentisi yüzde 65-67, faaliyet marjı beklentisi yüzde 56,5-58,5.

Brüt marj bir önceki çeyreğe göre 1,3 puan düştü. Finans direktörü bunu 2 nanometre üretimine geçişe bağladı. Nanometre, çipteki transistörlerin boyutunu anlatan bir nesil adı; sayı küçüldükçe aynı alana daha çok transistör sığar, çip hem hızlanır hem daha az enerji harcar. Yeni bir nesle geçişin ilk aylarında üretim hattında fire oranı yüksektir ve yatırımın amortismanı ağırdır. Bu yüzden yeni teknoloji ilk başta marjı düşürür, olgunlaştıkça yükseltir. TSMC'nin 3 nanometrede de benzer bir eğri yaşadığı biliniyor.

TSMC, Nvidia'nın grafik işlemcilerinden Apple'ın telefon çiplerine, Google ve Amazon'un kendi yapay zekâ çiplerine kadar sektörün en gelişmiş ürünlerini üretiyor. Bu yüzden TSMC'nin bilançosu yapay zekâ talebinin gerçek bir ölçüsü. Sonuç net: sipariş defteri dolu ve talep artıyor. İlginç olan, bu güçlü tabloya rağmen hissenin aynı hafta düşmesi. Yapay zekâ ve çip hisselerinde dört günde 1 trilyon dolarlık satış yaşandı; TSMC de bundan payını aldı. Yatırımcılar bugünkü kârdan çok, yatırımların gelecekte nasıl finanse edileceğine odaklanmış durumda.

TSMC'nin gelirinin giderek büyüyen kısmı yüksek performanslı hesaplamadan, yani veri merkezi çiplerinden geliyor. Nvidia'nın grafik işlemcileri, Google'ın TPU'ları, Amazon'un Trainium çipleri ve Microsoft'un Maia serisi aynı fabrikalardan çıkıyor. Bu, TSMC'yi yapay zekâ yarışında tarafsız bir tedarikçi yapıyor: hangi şirket kazanırsa kazansın çipi büyük olasılıkla TSMC üretiyor. Akıllı telefon tarafında da yeni nesil işlemciler 3 ve 2 nanometreye geçiyor. Şirketin tek zayıf noktası coğrafya. Üretimin büyük kısmı hâlâ Tayvan'da ve bu, jeopolitik risk tartışmalarını canlı tutuyor. Arizona'daki fabrikalar bu riski azaltmak için kuruldu ama kapasiteleri henüz Tayvan'ın yanında küçük.

Dördüncü çeyrek beklentisi, gelirin bir çeyrekte yüzde 12-16 daha büyüyeceğini gösteriyor. 2 nanometre hacmi arttıkça marj baskısının birkaç çeyrek sürmesi bekleniyor. Şirketin ABD'deki Arizona fabrikalarının ilerleyişi ve yeni gümrük vergisi tartışmaları da önümüzdeki dönemde izlenecek başlıklar arasında.

TSMC'nin rakamları, yapay zekâ altyapısına giden paranın yavaşlamadığını gösteriyor. Küçük ve orta ölçekli bir işletme için pratik sonuçları var:

• Yapay zekâ maliyeti düşmeye devam edecek. Daha verimli çipler, model başına işlem maliyetini aşağı çekiyor; bugün pahalı bulduğun bir otomasyon bir yıl içinde makul hâle gelebilir.
• Fiyat listesini altı ayda bir gözden geçir. Kullandığın model ve API fiyatları sık değişiyor; eski fiyatla bütçe yapma.
• Cihaz üstü yapay zekâyı takip et. Yeni nesil telefon ve bilgisayar çipleri birçok işi buluta gitmeden yapıyor; veri gizliliği hassas işler için bu bir fırsat.