BIST 100, sert yükselişin ardından faiz kararı öncesi geriledi

BIST 100 endeksi 20 Ekim Salı günü yüzde 3,22 değer kazanarak 11.797,70 puandan kapandı. Bu, MSCI kararının ardından gelen satış dalgasından sonra son haftaların en güçlü yükselişlerinden biriydi. 21 Ekim Çarşamba günü ise endeks güne yüzde 0,55 düşüşle 11.733,26 puandan başladı ve günün ilk yarısını yüzde 0,81 kayıpla 11.702,62 puandan tamamladı. Öğleden sonra kayıp yüzde 1 civarına genişledi.

21 Ekim'in ilk yarısında endeks 11.677,62 ile 11.780,89 puan arasında dalgalandı. Endeksteki 100 hisseden yalnızca 9'u yükseldi, 90'ı düştü. Sanayi endeksi yaklaşık yüzde 2,05, mali endeks yüzde 1,47, hizmetler endeksi yüzde 1,21 geriledi. Buna karşın teknoloji endeksi yaklaşık yüzde 1,80 yükseldi. En yüksek işlem hacmi ASELSAN, Tüpraş, Akbank, Astor ve THY'de gerçekleşti. Bankacılık endeksi açılışta yüzde 0,55, holding endeksi yüzde 0,87 düşmüştü.

Serbest piyasada dolar 49,60 TL, euro 55,70 TL civarında işlem gördü. Ons altın art arda dördüncü işlem gününde gerileyerek yaklaşık 4.118-4.120 dolara indi; gram altın 6.560-6.570 TL bandına çekildi. Brent petrolün vadeli varil fiyatı yüzde 1,8 artışla 110,8 dolar civarındaydı. 15 Mart 2028 vadeli gösterge tahvilin bileşik getirisi yüzde 39,06 oldu.

Piyasaların gözü 22 Ekim Perşembe günü açıklanacak Para Politikası Kurulu kararında. Geçen hafta derlenen beklentiler politika faizinde sınırlı bir indirime işaret ediyordu; ancak 110 doların üzerindeki petrol fiyatı enflasyon görünümünü zorlaştırıyor. Yurt dışında ise küresel piyasalar, yapay zekâ yatırımlarına dair belirsizlikler ve jeopolitik risklerle karışık seyrediyor; güçlü şirket bilançoları desteğe rağmen yatırımcılar temkinli.

Kurul metnindeki enflasyon ve petrol vurgusu, faiz indiriminin büyüklüğü kadar piyasanın yönünü belirleyecek.

Endeks genişliği, endeksin yönünü kaç hissenin desteklediğini gösterir; 100 hisseden 90'ının düştüğü bir gün, düşüşün birkaç büyük hisseden değil, genele yayılmış satıştan kaynaklandığını gösterir. Bileşik getiri ise tahvilden elde edilen faizin yeniden yatırıldığı varsayımıyla hesaplanan yıllık getiri; piyasanın uzun vadeli faiz beklentisinin özeti.

Teknoloji endeksinin genel düşüşe karşı yükselmesi dikkat çekici: yatırımcılar, savunma ve yazılım ağırlıklı teknoloji hisselerini faiz kararı öncesinde görece güvenli liman olarak görüyor. Bir gün önceki sert yükselişin ardından gelen kâr satışı, MSCI kararı sonrası oluşan kırılganlığın sürdüğünü de gösteriyor. Faiz kararı, kredi maliyetleri üzerinden yatırım ve büyüme planı yapan şirketleri doğrudan etkileyecek.

Endeks Eylül'de 14.400 puanın üzerini görmüştü. MSCI'ın 15 Ekim'de Türkiye endekslerine ilişkin bazı değişiklikleri dondurmasının ardından gelen satışlarla 12 bin puanın altına geriledi; 12-16 Ekim haftasını yüzde 4,44 kayıpla 11.721,72 puandan kapattı. Satış 19 Ekim Pazartesi de sürdü ve endeks yaklaşık 11.430 puana indi. 20 Ekim'deki yüzde 3,22'lik yükseliş bu kaybın önemli bir kısmını geri aldı; ancak 21 Ekim'deki geniş tabanlı satış, toparlanmanın henüz kalıcı olmadığını gösteriyor.

Türkiye'de iş yapıyorsan ve bu hafta finansman ya da fiyat kararı vereceksen:

• Kararı bekle. Kredi ya da büyük alım planın varsa, 22 Ekim kararını ve kurul metnini görmeden bağlayıcı adım atma.
• Enerji maliyetini yeniden hesapla. 110 doların üzerindeki petrol, lojistik ve üretim maliyetlerine birkaç hafta içinde yansır.
• Kur riskini dağıt. Dövizli maliyetin varsa, alımlarını tek seferde değil kademeli yap.